Inflación y Desempleo: Una Guía Completa

Inflación y Desempleo

7.1. El Desempleo

El término desempleo alude a la falta de trabajo. Un desempleado es aquel sujeto que forma parte de la población activa, pero busca empleo sin conseguirlo. El constante movimiento de la población activa, como característica de la economía moderna, es una de las principales razones del desempleo, incluso en situaciones de pleno empleo.

Tipos de Desempleo

Existen varios tipos de desempleo; los más significativos son:

• Desempleo Friccional: Causado por el tiempo que invierten los trabajadores en la búsqueda de empleo. Este desempleo es inevitable debido a la constante creación y destrucción de empleos, y a la entrada de nuevos trabajadores al mercado laboral. Con una baja tasa de desempleo, los períodos de desempleo tienden a ser breves, por lo que gran parte del desempleo general en esa situación es friccional. Una pequeña cantidad de este tipo de desempleo es natural e inofensiva.
• Desempleo Estructural: Se registra cuando en un mercado laboral hay más personas buscando empleo que puestos de trabajo disponibles al salario vigente. El punto donde la oferta y la demanda de trabajo coinciden es el punto de equilibrio del salario para cualquier tipo de trabajo en un lugar concreto.

El desempleo estructural se da cuando el salario se encuentra crónicamente por encima del salario mínimo. Diversos factores contribuyen a esto, entre ellos:

• Salario Mínimo: El salario más bajo que se puede pagar por ley. Para muchos empleos, el salario mínimo no es relevante porque el salario de mercado se encuentra por encima, pero para otros es vinculante, generando un exceso de oferta de trabajo y, por consiguiente, desempleo estructural.
• Sindicatos: Sus acciones pueden tener efectos similares al salario mínimo, elevando los salarios por encima del equilibrio y creando un exceso de oferta de trabajo.
• Salarios de Eficiencia: Salarios superiores al nivel de equilibrio pagados por las empresas como incentivo a la productividad.
• Políticas Públicas: Ciertas políticas gubernamentales también pueden contribuir al desempleo estructural.

Tasa Natural de Desempleo

La tasa natural de desempleo es la tasa a la que tiende la economía; es la suma del desempleo estructural y friccional. Las desviaciones de esta tasa se denominan desempleo cíclico.

7.2. El Desempleo y el Ciclo Económico

Las fluctuaciones del desempleo real en torno a la tasa natural reflejan las variaciones en la producción agregada a lo largo del ciclo económico: el desempleo generalmente aumenta durante las recesiones y disminuye en las expansiones.

Desfase de Producción

El desfase de producción es la diferencia entre el PIB real y la producción potencial, expresada en porcentaje. Dos reglas rigen la relación entre el desfase de producción y la tasa de desempleo:

• Si la producción agregada real coincide con la potencial, la tasa de desempleo real es igual a la natural.
• Cuando el desfase de producción es positivo (brecha inflacionista), la tasa de desempleo real está por debajo de la natural. Si el desfase es negativo (recesión), la tasa de desempleo real está por encima de la natural.

Ley de Okun

Aunque el desempleo cíclico y el desfase de producción se muevan en consonancia, el desempleo cíclico varía a un ritmo menor. La Ley de Okun explica este fenómeno, estableciendo que un punto porcentual adicional en el desfase de producción reduce la tasa de desempleo en menos de un punto porcentual. Actualmente, la Ley de Okun se expresa como:

Tasa de desempleo = Tasa natural de desempleo – (0,5% x Desfase de producción)

El coeficiente 0,5 es una estimación y puede variar con el tiempo. Este coeficiente es menor a uno debido a que:

• Las empresas a veces ajustan las horas trabajadas en lugar de contratar o despedir personal.
• La búsqueda de empleo se ve influenciada por la disponibilidad de puestos de trabajo.

Rigidez Salarial

La lentitud con la que los salarios se ajustan a los cambios en la oferta y demanda de trabajo, conocida como rigidez salarial, explica por qué el mercado laboral no tiende al equilibrio rápidamente.

7.3. El Desempleo y la Inflación: La Curva de Phillips

La relación entre inflación y desempleo explica por qué es erróneo intentar mantener el desempleo por debajo de su tasa natural.

Curva de Phillips a Corto Plazo

La curva de Phillips a corto plazo describe la relación inversa entre la tasa de desempleo y la tasa de inflación. Un bajo desempleo indica escasez de mano de obra y recursos, lo que presiona los precios al alza. Un alto desempleo indica capacidad ociosa en la economía, lo que presiona los precios a la baja.

Tasa de Inflación Esperada

La tasa de inflación esperada influye en la curva de Phillips a corto plazo. Un aumento en la inflación esperada desplaza la curva hacia arriba, ya que las empresas ajustan los precios y los salarios en función de sus expectativas.

NAIRU (Tasa de Desempleo No Aceleradora de los Precios)

La NAIRU es la tasa de desempleo con la que la inflación permanece constante a largo plazo. Tasas de desempleo inferiores a la NAIRU no son sostenibles, ya que generan una aceleración constante de los precios. La NAIRU es sinónimo de tasa natural de desempleo.

Curva de Phillips a Largo Plazo

La curva de Phillips a largo plazo muestra la relación entre desempleo e inflación después de que las expectativas de inflación se hayan ajustado. Ilustra que a largo plazo no se puede mantener una tasa de desempleo inferior a la NAIRU.

7.4. Los Efectos de la Inflación

La inflación no perjudica a todos por igual. Si bien los precios suben para los consumidores, los ingresos de las empresas también aumentan.

La inflación, tanto esperada como inesperada, tiene efectos significativos en la economía. La inflación esperada puede reducir el PIB real y las rentas reales. La inflación inesperada, aunque no afecte al PIB real ni a las rentas reales, sí perjudica a algunos individuos y beneficia a otros.

Efectos de la Inflación Imprevista

La inflación imprevista afecta los contratos a largo plazo expresados en términos nominales. Si la inflación real difiere de la esperada, prestamistas o prestatarios pueden verse beneficiados o perjudicados.

Tipo de Interés Real = Tipo de Interés Nominal – Tasa de Inflación

Efectos de la Inflación Prevista

La inflación prevista influye en el tipo de interés nominal. El efecto Fisher establece que un aumento en la inflación esperada eleva el tipo de interés nominal, pero no altera el tipo de interés real esperado.

La inflación prevista genera costes reales, como:

• Costes de Conversión de Activos No Monetarios: Costes asociados a la conversión de activos para evitar la pérdida de valor por la inflación.
• Costes de Etiquetado: Costes para las empresas por tener que ajustar los precios con mayor frecuencia.
• Costes de Unidad de Cuenta: La inflación reduce la fiabilidad del dinero como unidad de medida.

Tasa de Inflación Óptima

Los bancos centrales buscan una tasa de inflación baja y positiva (generalmente entre el 2% y el 3%) para mantener la estabilidad de precios.

7.5. Inflación Moderada, Desinflación y Deflación

Inflación Moderada

Mantener el desempleo por debajo de la tasa natural genera una inflación más alta de lo esperado. Algunos gobiernos pueden optar por esta política a corto plazo por razones políticas, a pesar de las consecuencias inflacionarias a largo plazo.

Desinflación

La desinflación es el proceso de reducir la inflación incorporada en las expectativas. Tiene un coste a corto plazo en términos de productividad, pero evita los costes de una inflación alta crónica.

Deflación

La deflación imprevista beneficia a los prestamistas y perjudica a los prestatarios, al aumentar la carga real de la deuda. Según Fisher, la deflación reduce la demanda agregada y agrava las recesiones.

La deflación esperada tiene efectos opuestos. Reduce los tipos de interés nominales y aumenta la demanda de dinero. Sin embargo, los tipos de interés nominales no pueden caer por debajo de cero, lo que puede llevar a una trampa de liquidez, donde la política monetaria pierde efectividad.