Fundamentos de la Gestión del Capital de Trabajo y Efectivo

Capital de Trabajo Neto

El **capital de trabajo neto** es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes.

Política de Capital de Trabajo

Las **políticas de capital de trabajo** son las decisiones que determinan el nivel de los activos circulantes y cómo se financian.

Componentes del Ciclo de Conversión

• Periodo de Conversión del Inventario: Tiempo necesario para transformar la materia prima en productos terminados y venderlos.
• Periodo de Cobranza de las Cuentas por Cobrar: Tiempo necesario para convertir las cuentas por cobrar en efectivo.
• Periodo de Diferimiento de las Cuentas por Pagar: Tiempo que transcurre entre la compra de materia prima y su pago.
• Ciclo de Conversión del Efectivo: Tiempo que transcurre entre el pago de las compras y la recepción del efectivo de las ventas.

Políticas Alternativas de Inversión en Activos Circulantes

• Relajada: La empresa mantiene grandes cantidades en cada tipo de activo circulante.
• Restringida: La empresa mantiene cantidades mínimas en estas partidas.
• Moderada: Un punto intermedio entre la política relajada y la restringida.

Políticas Alternativas de Financiamiento de los Activos Circulantes

• Moderada: El circulante se financia con deuda a corto plazo, excepto los activos fijos y otros circulantes especiales, que se financian a largo plazo o con capital.
• Agresiva: Algunos activos fijos y otros circulantes especiales se financian a corto plazo.
• Conservadora: Se utiliza capital para financiar todos los activos fijos y gran parte de los circulantes.

Administración de Efectivo

La **administración de efectivo** consiste en reducir el monto de efectivo necesario para realizar las operaciones.

Razones para el Mantenimiento del Efectivo

• Saldo para las Transacciones: El efectivo necesario para realizar las transacciones cotidianas.
• Saldo Compensador: Monto mínimo que el banco requiere como compensación por los servicios o préstamos.
• Saldo Especulativo: Monto que se mantiene para aprovechar oportunidades de compra.
• Preventivo: Reservas para las fluctuaciones en los flujos de entrada y salida de efectivo.

Es ventajoso mantener fondos porque permite a la empresa obtener descuentos, conservar la reputación, aprovechar oportunidades y tener respaldo en caso de emergencias.

Técnicas de Administración de Efectivo

• Sincronización de los Flujos: Hacer que los flujos de entrada y salida coincidan, permitiendo saldos razonables para las transacciones.
• Compensación de Cheques: El proceso para hacer efectivos los cheques.
• Flotación: Cheques que aún están siendo procesados.
• Aceleración de las Entradas de Efectivo: Apartados postales bancarios, débitos, etc.
• Valores Negociables: Las empresas pueden reducir su efectivo manteniendo valores negociables, que sirven como sustituto de efectivo o inversiones temporales.
• Modelo Baumol: Se usa para determinar el saldo óptimo de efectivo.

Administración del Crédito

La **administración del crédito** implica gestionar las cuentas por cobrar para evitar el incremento de las cuentas incobrables.

Administración de las Cuentas por Cobrar

• Días de Venta Pendiente de Cobro: Plazo requerido para cobrar.
• Reporte de Antigüedad de las Cuentas por Cobrar: Tiempo que han estado las cuentas por cobrar pendientes.

Políticas de Crédito