Evaluación de la Salud Financiera de una Empresa: Indicadores Clave

Balance General

1. Activos: Se debe examinar la composición de los activos, incluyendo efectivo, cuentas por cobrar, inventarios y activos fijos.

• Más altos: Puede indicar una empresa sólida con capacidad para generar ingresos.
• Más bajos: Podría señalar una estructura de activos insuficiente para las operaciones.

2. Pasivos: Se deben analizar las obligaciones de corto y largo plazo, como cuentas por pagar y deuda a largo plazo.

• Más altos: Indican mayor deuda y pueden representar un mayor riesgo financiero.
• Más bajos: Sugieren una menor carga de deuda, lo cual es generalmente positivo.

3. Patrimonio: Se deben revisar los componentes del patrimonio neto, como el capital social y las utilidades retenidas.

• Más altos: Indican una sólida base de capital, generalmente positivo.
• Más bajos: Pueden sugerir insuficiencia en la financiación interna.

Solidez Financiera

1. Equilibrio: Debe ser mayor que 1 para indicar que la empresa puede cubrir sus deudas con sus activos, asegurando estabilidad durante una crisis.

2. Deuda vs. Patrimonio Neto (PN): Un ratio más bajo indica una menor dependencia de la financiación externa y mayor estabilidad financiera. (Más bajo es mejor)

3. Ratio de Deuda: Un ratio más bajo indica una menor carga financiera y mayor solidez financiera. (Más bajo es mejor)

4. Calidad de la Deuda: Una mayor proporción de deuda a largo plazo sugiere una mayor estabilidad durante crisis financieras. (Más alto es mejor)

Solvencia

1. Fondo de Maniobra (FM): Debe ser positivo para asegurar que la empresa tenga suficiente liquidez a corto plazo.

2. Ratio de Liquidez: Debe ser mayor que 1 para indicar que la empresa puede cubrir sus deudas a corto plazo.

3. Test Ácido: Similar al ratio de liquidez, pero sin contar los inventarios. Sirve para evaluar la dependencia en inventarios para la solvencia.

4. Disponibilidad: Debe estar entre 0.2 y 0.4 para indicar una buena capacidad de cubrir deudas a corto plazo.

5. Solvencia (Garantía): Debe ser mayor que 1 para asegurar que la empresa pueda cubrir todas sus deudas a largo plazo en caso de cierre.

Ciclo de Caja

1. Plazo Medio de Cobro (PMC): Un PMC más bajo es mejor, ya que indica que los clientes pagan más rápido.
2. Plazo Medio de Pago (PMP): Un PMP más largo es beneficioso, ya que permite más tiempo para pagar a los proveedores.
3. Ciclo de Caja: Un ciclo más corto o negativo es mejor, ya que indica que la empresa recibe efectivo antes de tener que pagar a sus proveedores. En resumen, esto mejora la liquidez y el flujo de efectivo de la empresa.

Solvencia Financiera

1. EBITDA: Representa el flujo de efectivo generado por la actividad principal de la empresa. Un EBITDA más alto indica una mejor capacidad para pagar la deuda.
2. Deuda Financiera (LP y CP) / EBITDA: Este ratio indica cuántos años de EBITDA se necesitan para pagar la deuda. Menos de 4 años es considerado adecuado.
3. DSCR (Debt Service Coverage Ratio): Debe ser igual o mayor que 1 para indicar que la empresa puede cubrir sus obligaciones financieras con su flujo de efectivo operativo. En caso de que fuera bajo, hay que mirar el efectivo y las inversiones financieras a corto plazo (CP), para ver si se puede pagar con eso.

Rentabilidad

1. ROA General (Rentabilidad Financiera): Todo el beneficio que podemos obtener de TODO nuestro activo. Indica si la empresa gana dinero o no.

2. ROA Operativo: Solo los beneficios que se obtienen de la empresa, sin contar los beneficios obtenidos en las inversiones financieras (las acciones que se hayan podido comprar). Por eso se cuenta todo el activo menos las inversiones financieras (LP y CP).

3. ROE (Rentabilidad Económica): Los beneficios que ganan los accionistas (inversiones financieras) BN/PN (aporte de los accionistas a la empresa). Fijarse en ROA, apalancamiento (ROA - i) y en (1-t).

4. Margen: BAII/ Ventas = El margen que obtenemos por cada euro que vendemos.

5. Rotación: Ventas/Activo= Apalancamiento: ROA - i = Si la deuda aumenta, y el apalancamiento es mayor a 1, la empresa gana más dinero. El ROE es más alto.

* El apalancamiento financiero implica tomar prestado dinero para financiar las actividades de la empresa en lugar de utilizar únicamente los fondos propios o el capital de los accionistas.

6. i (intereses)

7. t (impuestos / tasas)

La Cuenta de Resultados (explica la rentabilidad)

Rotación Operativa: Este ratio mide la eficiencia de la empresa en generar ventas a partir de sus activos operativos. Un valor más alto indica que la empresa es eficiente en el uso de sus activos para generar ingresos.

• Más alto: Beneficioso, indica una mayor eficiencia en la generación de ventas a partir de los activos operativos.
• Más bajo: Negativo, sugiere que la empresa no está utilizando sus activos operativos de manera eficiente para generar ingresos.

Rotación Operativa ANC: Este ratio mide cuántas ventas se generan por cada unidad monetaria invertida en activos no corrientes (como plantas, propiedades y equipo).

• Más alto: Beneficioso, indica que la empresa es eficiente en el uso de sus activos no corrientes para generar ingresos.
• Más bajo: Negativo, sugiere que la empresa podría no estar utilizando sus activos no corrientes de manera eficiente para generar ventas.

Rotación Operativo AC: Este ratio mide la eficiencia de la empresa en generar ventas a partir de sus activos corrientes (como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios).

• Más alto: Beneficioso, indica que la empresa es eficiente en el uso de sus activos corrientes para generar ingresos.
• Más bajo: Negativo, sugiere que la empresa no está utilizando sus activos corrientes de manera eficiente para generar ingresos.