Análisis Técnico y de Costos para la Optimización de Proyectos de Inversión

ESTUDIO TÉCNICO: COSTOS

Elementos Relevantes de Costos

Dentro de los elementos relevantes de los costos, los más significativos son:

• Variación en los estándares de materias primas.
• Tasa de salario y requerimientos de personal para la operación directa.
• Necesidades de supervisión e inspección.
• Combustible y energía.
• Volumen de producción y precio de venta.
• Desperdicios y mermas.
• Valor de adquisición.
• Valor residual del equipo en cada año de su vida útil restante.
• Impuestos y seguros.
• Mantenimiento y reparaciones.

Objetivos y Generalidades del Estudio Técnico

Los objetivos del análisis técnico-operativo de un proyecto son:

• Verificar la posibilidad técnica de la fabricación del producto.
• Analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos, las instalaciones y la organización requeridos para la producción.

Este estudio busca resolver las preguntas referentes a dónde, cuánto, cuándo, cómo y con qué producir, abarcando todo lo relacionado con el funcionamiento y la operatividad del proyecto.

Partes del Estudio Técnico:

• Análisis y determinación de la localización óptima del proyecto.
• Análisis y determinación del tamaño óptimo del proyecto.
• Análisis de la disponibilidad y el costo de los suministros e insumos.
• Identificación y descripción del proceso.
• Determinación de la organización humana y jurídica requerida para la correcta operación.

Estimación de Costos

El objetivo de este capítulo es exponer los fundamentos de la teoría de costos y sus aplicaciones al estudio de proyectos de inversión, facilitando el análisis posterior de inversiones, flujos de caja y rentabilidad.

Costos Diferenciales

La diferencia en los costos de cada alternativa con retorno o beneficio similar determinará la selección. Estos costos diferenciales expresan el incremento o disminución de los costos totales de cada alternativa. Son cruciales para decisiones que involucren cambios en los resultados económicos.

El costo diferencial se compone del costo variable de producción de unidades adicionales, asumiendo costos fijos constantes. Materias primas, mano de obra directa y costos indirectos variables son costos diferenciales. Los costos de fabricación fijos, gastos de venta y administrativos, al ser independientes del nivel de producción, no son diferenciales.

Los costos variables no son sinónimos de diferenciales, aunque pueden coincidir. Los variables cambian con el volumen de producción, mientras que los diferenciales se refieren a alternativas específicas, pudiendo variar factores como supervisores, equipos o seguros.

Costos Futuros

Las decisiones presentes afectan resultados futuros. Un costo histórico, como la compra de un activo fijo, es irrelevante al ser inevitable. Lo relevante es el activo en sí, y su posible uso futuro (venta, arriendo u operación). La inversión pasada no es un factor en la evaluación.

Costos Pertinentes de Sustitución de Instalaciones

Los cálculos económicos para la sustitución de instalaciones son complejos, principalmente por la disponibilidad de información. El análisis considera aumentos o mantenimiento de la capacidad productiva. Los reemplazos sin aumento de capacidad se deben al agotamiento de las instalaciones o a la aparición de alternativas más convenientes. En esta última hipótesis, existen dos posibilidades:

1. Vida útil del equipo nuevo igual a la vida residual del antiguo.
2. Vida útil del equipo nuevo mayor a la vida residual del antiguo.

El análisis determina las ventajas económicas del equipo nuevo, evaluando si el ahorro en gastos fijos y variables cubre la inversión adicional y remunera el capital a una tasa razonable.

Costos Sustitución por Aumento de Capacidad

La mayoría de las inversiones buscan aumentar la capacidad productiva para expandirse en el mercado. La inversión depende de las ventas futuras y su efecto en los ingresos netos.

El análisis de sustitución con aumento de capacidad se basa en la estimación del mercado potencial, considerando precio y volumen de ventas, proyectando los ingresos esperados.

Un aumento de capacidad puede influir en los gastos variables unitarios, dependiendo del efecto en el rendimiento técnico y el costo de los factores de producción. Si la sustitución mejora el rendimiento, los costos directos disminuyen. Si la producción aumenta proporcionalmente sin mejorar el rendimiento, los costos variables unitarios se mantienen. El incremento en volumen puede afectar el costo de los factores (descuentos por volumen, modificaciones en tasas de trabajo). Si el aumento de capacidad es significativo, la infraestructura física y administrativa puede crecer, incrementando los costos fijos, que en este caso sí son relevantes.

Valorización de las Inversiones

1. Balance de Obras Físicas

El balance de obras físicas ordena la información sobre inversiones en obras físicas, incluyendo el valor residual de cada ítem al final del período de evaluación, no al final de su vida útil. Debe contener todos los ítems de inversión del proyecto, agrupados por ítems de costo. Se identifica el layout y la distribución física de la infraestructura. Se estiman los costos de inversión en infraestructura para el año 0.

El balance de obras estima todo lo relacionado con la construcción o remodelación, como se muestra en el siguiente ejemplo (costos en U.F.):

BALANCE DE OBRAS, INVERSIONES AÑO 0:

2. Balance de Maquinarias y Equipos

Se estima el balance de maquinarias para el año 0, considerando las necesarias para la puesta en marcha y una producción óptima. Se muestra un ejemplo (costos en U.F.).

3. Balance de Reinversiones

Se estima el balance de reinversiones para los diferentes años, considerando:

1. Aumento de producción en el tiempo: analizar si la maquinaria actual es suficiente o si se requiere aumento de maquinaria.
2. Depreciación de la maquinaria: determinar su reemplazo en el tiempo.

(Costos en U.F.)

4. Balance de Personal

La importancia del personal depende del grado de automatización, especialización requerida, mercado laboral, leyes laborales y turnos. Se identifica y cuantifica el personal necesario para la operación, determinando el costo de remuneraciones. El cálculo se basa en los precios del mercado laboral vigente y variaciones futuras. Se incluyen sueldo, leyes sociales, bonos de colación, alimentación, movilización, gratificaciones y bonos de producción. El balance de personal sistematiza la información y calcula la remuneración del período. Se muestra un ejemplo para los diferentes años (costos en U.F.).

5. Balance de Remuneraciones

Se estima el balance de remuneraciones para todos los años (costos en U.F.).

6. Balance de Materiales

El cálculo de materiales parte del programa de producción, definiendo tipo, calidad y cantidad requeridos para los niveles de producción esperados. Se costea su valor, considerando inventarios y políticas de compras. Los niveles de existencia determinan lotes de compra que equilibran costo de almacenamiento con descuentos por volumen. Se consideran materiales directos e indirectos (útiles de aseo, lubricantes, envases). Se determina el costo total de materiales por período para distintos volúmenes de producción. Se utiliza la unidad de medida adecuada para la cuantificación. Costos no clasificables se incluyen en un balance de insumos generales. Se muestra un ejemplo para todos los años del proyecto (costos en U.F.).

7. Balance de Insumos

Se estima el balance de insumos como complemento al balance de materiales, para todos los años del proyecto (costos en U.F.).

Aspectos Organizacionales

La Administración

El funcionamiento de la empresa depende de factores humanos: quienes realizan el trabajo y quienes los dirigen.

Estructura Organizacional

Define jerarquías, funcionalidad, derechos, obligaciones y responsables.

Cultura Organizacional

Es crucial comprender la organización con la que se trabaja, ya que sus características socioculturales pueden influir en el desarrollo y ejecución de labores.

Aspectos Legales

Se determina la forma jurídica de la empresa y su justificación. Aspectos a considerar:

• Elección de los socios
• Filiación de los socios
• Fundadores de la empresa
• Escritura, valores e inscripciones

Sociedades

Una sociedad es un contrato entre dos o más personas para realizar un negocio, creando una persona jurídica con patrimonio propio, distinto al de los socios.

Sociedad Anónima:

Persona jurídica conformada por accionistas con capital común. Responsabilidad limitada al monto aportado.

Sociedad en Comandita:

Conformada por socios capitalistas (comanditarios) y socios gestores que administran el capital. Puede ser simple (socios aportan un fondo).

Sociedad de Responsabilidad Limitada:

Formada por un máximo de 50 socios, responsables hasta el monto de sus aportes. Administrada por los socios o por terceros.

Aspectos Legales (continuación)

La estructura legal debe incluir el nombre y personalidad de los socios o inversionistas, así como la asesoría externa requerida (asesores, especialidad y costo estimado). Trámites administrativos y legales para constituir la empresa:

• Patentes municipales
• Iniciación de Actividades SII
• Timbraje de documentos tributarios, libros contables
• Códigos de actividad
• Permisos (SNS, MT, SAG, SESMA)

Aspectos Financieros

• Rentabilidad
• Costo de Oportunidad
• Financiamiento (considerando externalidades)
• Costos de Transacción

Aspectos Organizacionales (continuación)

Lógica fundamental de la organización:

1. Establecer los objetivos de la empresa.
2. Formular objetivos, políticas y planes de apoyo.
3. Identificar y clasificar las actividades necesarias.
4. Agrupar actividades según recursos humanos y materiales disponibles.
5. Delegar autoridad a los jefes de grupo.
6. Vincular los grupos horizontal y verticalmente mediante relaciones de autoridad y flujos de información.