Análisis de Rentabilidad y Estructura Financiera

Preguntas y Respuestas

Pregunta 13

Si una empresa posee una alta rotación de los activos, entonces su rentabilidad operacional también debería ser alta.

Respuesta

Sí, mientras mayor sea la rotación de activos es mejor para la empresa, ya que esto conlleva a que se está haciendo un buen uso de sus activos totales y estos generan una buena rentabilidad operacional.

Pregunta 14

Cuando una empresa financia una parte de sus activos a través de deudas, entonces la rentabilidad de los inversionistas va a ser menor que el rendimiento del negocio, ya que la rentabilidad del inversionista se calcula con el beneficio neto, monto que siempre es menor al beneficio operacional.

Respuesta

Verdadero, ya que la empresa al financiarse con deuda genera intereses que provocan la disminución del beneficio neto, el cual es utilizado para calcular el ROE (Rentabilidad del Accionista), por lo tanto, mientras más baje el beneficio neto también lo hará el ROE debido a que cuanto más se endeude la empresa con fuentes de financiamiento externas, disminuye el beneficio de los accionistas.

Pregunta 15

Si comparamos dos empresas de igual tamaño, de la misma industria y con igual gestión operacional, entonces la empresa que tenga un mayor leverage debe tener una mayor rentabilidad de sus activos menor que el beneficio operacional.

Respuesta

Falso, las dos empresas deberían tener la misma rentabilidad en sus activos, ya que tienen la misma gestión operacional, pero si una de los dos tiene mayor leverage tendrá un menor ROE, debido a que tiene deudas que generan intereses, por ende, un menor beneficio neto que disminuye el ROE.

Pregunta 16

Siempre las empresas más grandes tienen mejores rentabilidades debido a que por su tamaño van a generar montos mayores de utilidad.

Respuesta

Falso, puede que una empresa de gran tamaño genere mucha utilidad pero no tenga una rentabilidad más alta que una más chica debido a que no supo utilizar bien sus recursos.

Pregunta 17

Siempre que la rentabilidad del inversionista sea mayor que la rentabilidad del negocio, la empresa garantiza que se crea valor tanto para el negocio como para el inversionista.

Respuesta

Falso, no siempre que la rentabilidad del accionista sea mayor a la del negocio significa que se creará valor, ya que aunque haya una rentabilidad para los accionistas o la empresa, no da por hecho que esta sea superior a la exigida.

Pregunta 18

Mientras mayor sea el leverage de una empresa, mayor será su riesgo financiero.

Respuesta

Verdadero. Un mayor leverage implica un mayor uso de deuda, lo que aumenta el riesgo financiero de la empresa.

Pregunta 19

Para mejorar la rentabilidad de los inversionistas deberíamos disminuir el costo de capital de los inversionistas.

Respuesta

Verdadero. Disminuir el costo de capital de los inversionistas puede mejorar la rentabilidad, pero también es importante aumentar el beneficio neto.

Pregunta 20

Explique la diferencia entre información económica y financiera.

Respuesta

• Información Financiera: capacidad de la empresa para responder a sus compromisos, ya sean proveedores, acreedores, etc.
• Información Económica: capacidad de generar ganancia.

Pregunta 21

La información que proporciona el EERR, es de mejor calidad que la que aporta el balance.

Respuesta

Falso. El EERR (Estado de Resultados) permite analizar la capacidad de generar ganancia. El Balance General es una foto de la empresa, información actual e instantánea en el periodo determinado. Ambas fuentes de información son importantes y se complementan.

Pregunta 22

Si el leverage de una empresa es igual a 0,5 entonces las deudas de corto y largo plazo son iguales.

Respuesta

Falso, un leverage de 0.5 significa que la deuda representa la mitad del patrimonio, no necesariamente que las deudas de corto y largo plazo sean iguales.

Pregunta 23

Si el leverage de una empresa es igual a 0,67 veces, esto significa que la empresa financia el 67% de sus inversiones con deuda y el resto con aporte de los inversionistas.

Respuesta

Verdadero, un leverage de 0.67 significa que por cada dólar de patrimonio, la empresa tiene 0.67 dólares de deuda, lo que implica que el 67% de sus activos están financiados con deuda.

Pregunta 24

Si el beneficio operacional es superior al monto de los intereses, la empresa está haciendo un buen uso de sus deudas.

Respuesta

Sí, si el beneficio operacional es mayor que los intereses, indica una buena gestión financiera, ya que la empresa está generando suficiente efectivo para cubrir sus costos financieros.

Pregunta 25

Mientras mayor sea el ratio de rotación de los proveedores, más eficiente es la empresa, ya que el plazo que nos proporcionan los proveedores también va a ser mayor.

Respuesta

Es inversamente proporcional, si uno aumenta el otro disminuye. Un mayor ratio de rotación de proveedores indica que la empresa está pagando a sus proveedores más rápidamente, lo que puede ser un signo de eficiencia, pero también puede significar que no está aprovechando al máximo los plazos de crédito.

Pregunta 26

Siempre la rentabilidad del inversionista (ROE), es mayor que la rentabilidad del negocio (ROA), ya que el costo de financiar con deudas es más barato que el financiamiento con los inversionistas.

Respuesta

No siempre el ROE es mayor al ROA, aunque es lo óptimo. El ROE puede ser mayor que el ROA si la empresa utiliza el apalancamiento financiero de manera efectiva, pero también puede ser menor si el costo de la deuda es muy alto o si la empresa no genera suficientes ganancias para cubrir sus costos financieros.